Riassunto per il 2008

Piccola tabella riassuntiva del 2008, da conservare a mostrare sorridendo tra qualche anno. Auguri!!

I rendimenti dei bond statali ai minimi storici...

I rendimenti delle obbligazioni emesse dagli stati sono ai minimi storici, tanto è vero che si parla già di una bolla speculativa. Il gradino più alto del podio spetta naturalmente agli USA, che con i loro tassi di riferimento quasi a 0, offrono un rendimento vicino al 2% per un titolo decennale.

Buon Natale a tutti....

Courtesy of Bespoke Investment Group

Buon Natale e felice anno nuovo.....

Petrolio

Altra situazione che dimostra che si sale con le scale e si scende con l'ascensore. Sono stati necessari 1600 giorni ( Luglio 2001 ) per raggiungere l'apice del bull market intorno ai 150 dollari, e ne sono solo serviti 100 per tornare ai livelli di partenza.

Vix in caduta...

Indice Vix che si riporta ai livelli di Settembre che, anche se sono passati solamente tre mesi, rappresenta un calo del 50%.

Target S&P500 per il 2009

Sono bastati pochi giorni di rialzo per galvanizzare gli "strategist" delle più blasonate banche d'investimento che si sono adoperati immediatamente a rilasciare i nuovi target per il 2009 dello S&P500. Dopo aver fallito ( non c'è miglior parola ) clamorosamente con i target per il 2008, questi Guru ci riprovano dando le loro indicazioni più o meno ottimistiche, lasciano ovviamente il tempo che trovano.

Dollaro testa i supporti...

Il dollaro si sta rapidamente apprestando a testare la parte bassa del canale rialzista iniziato questa estate. Vedremo se la trend line funzionerà come supporto o se la discesa del biglietto verde è destinata a proseguire.

Piccola tregua natalizia per i mercati in questi giorni. Gli indici recuperano e la volatilità sembra in calo. Il sistema finanziario però, chi più chi meno, continua a prezzare un forte rischio di insolvenza.

Recessione e disoccupazione...

L'impressionante perdita di 530.000 posti di lavoro negli Stati Uniti nel mese di novembre non sarà il massimo assoluto in questa fase di recessione. Le previsioni infatti, danno una dato perfino peggiore per il mese di Dicembre. Questo però sarà il picco, dal quale lentamente si procederà verso un incremento nei posti di lavoro che, malaugaratamente, non avverrà prima del 2010.

Sovereign Credit Crunch...

Non solo le imprese sone le vittime più colpite da questo credit crunch e da questa penuria di contante che c'è di questi tempi. Alcuni articoli di David Oakley sul The Financial Times ( qui e qui e qui ) hanno messo in luce come anche alcuni Stati, tra cui l'Italia, hanno avuto difficoltà a piazzare tutti le loro offerte di obbligazioni. Germania, UK, Austria, Olanda ed appunto Italia, hanno dovuto quindi limitare la loro offerta oppure offrire interessi maggiori per poter aver evasa tutta la richiesta.

Medaglia di bronzo al nostro "Orso"

E' finito. Non sappiamo se questo rimbalzo continuerà e quanto in alto ci porterà, ma è stata messa la parola fine al periodo "orso" cominciato più di un'anno fa. Con un rialzo del 20% dai minimi dello S&P500 del 20 Novembre, si è aperta tecnicamente una nuova fase"toro". Il nostro vecchio orso è durato ben 408 giorni, ed ha più che dimezzato il valore dell'indice ( - 51,93% ), aggiudicandosi la medaglia di bronzo. E' infatti arrivato terzo nella classifica dei peggiori trend negativi di tutti i tempi.

L' S&P500 ci riprova....

Come già sottolineato nel post di Giovedì ( post ) l' SP500 stà tentando di oltrepassare una resistenza importante data dalla media mobile a 30 giorni. I volumi ed il livello raggiunto oggi ci fanno ben sperare.

Once were warriors...

Differenza di capitalizzazione delle maggiori banche dal 1999 ad oggi. Ad eccezione della inglese HSBC ( Hongkong & Shanghai Banking Corporation ), e della spagnola BBVA ( Banco Bilbao Vizcaya Argentaria ) tutte le banche hanno accusato perdite di capitalizzazione. Palma d'oro a Citigroup che lascia sul terreno più di 120 miliardi di dollari.

CDS Nazionali...

Anomala esplosione dei CDS per tutte le Nazioni. La crisi del credito ed il fly to quality ha fatto lievitare i CDS nell'ultimo mese dal 50 al 113% per gli Stati più industrializzati. Non c'è dubbio che il rifinanziamento di questi è diventato molto più, e senza particolari cambiamenti nelle politiche finanziarie, oneroso.

Lo S&P500 non ce la fa...

Respinto per l'ennesima volta dalla media mobile a 30 giorni lo SP500 anche oggi ripiega. Speriamo che questa lunga fase di accumulazione sfondi la media mobile e dia inizio ad un trend sostenuto.

Treasury ipercomprato...

Il decennale Americano, vuoi per il fly to quality, vuoi per speculazione, raggiunge un livello di ipercomprato visto poche volte in precedenza. Solo 4 in 30 anni ,infatti ,è capitato che il Treasury 10Y superasse di più del 10% la sua media mobile a 50 giorni.

Effetti della volatilità...

Con la volatilità a livelli record, non c'è da stupirsi se in questi ultimi mesi abbiamo collezionato eccezionali performance, seppur quasi sempre in negativo.

Volatilità mai così elevata...

L'indice Vix (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) ha raggiunto livelli ben poche volte visti in precedenza. Ma se si misura la volatilità alla vecchia maniera, e cioè con la media mobile a 50 giorni sulle variazioni percentuali del mercato, si ottiene addirittura il valore più alto mai registrato nella storia di Wall Street.